Informe Económico Semanal
IESRC del jueves 15 de octubre
La Ley de Medios, además de atentar contra la libertad de expresión, es un mecanismo que usa el Gobierno para hacer caer el valor de los activos. Ya lo hizo con otros sectores y se expande a toda la economía. Los activos inevitablemente tienen que caer de valor. El contexto internacional ayuda, pero el contexto interno neutraliza la tranquilidad del exterior. Los problemas fiscales quedan en evidencia por la creciente participación del Estado en el mercado de créditos. Los datos son elocuentes. Con la expansión de circulante estancada, la lógica indica que cae la demanda por moneda. El Gobierno tiene cada vez menos herramientas para enfrentar el deterioro fiscal y reactivar la economía. Ver Más
IESRC del jueves 8 de octubre
Mientras los conflictos se multiplican, a Kirchner lo corren por izquierda. Tranquilizar por un tiempo al campo es clave para evitar otra protesta de envergadura en el medio de tanta conflictividad. La confianza en el Gobierno sigue muy baja y esto impide que cambie el humor de los agentes económicos. La desocupación, que había comenzado fuerte en el interior del país, se siente más intensamente en Capital Federal y el Gran Buenos Aires. La recaudación impositiva de septiembre fue magra y permite pronosticar complicados números fiscales para el mes pasado. La revisión del FMI, de acuerdo al artículo IV, no producirá milagros económicos. Argentina sigue siendo pura incertidumbre en plano inclinado. Ver Más
IESRC del jueves 1º de octubre
Kirchner sigue apostando a todo o nada. Continúa saliendo nada, pero igual insiste en entorpecer el funcionamiento de la economía. El presupuesto para el 2010 tiene metas de gasto y de ingresos que lucen muy difíciles de lograr. Para cumplirlas serían necesarios un fenomenal ajuste del gasto y tarifazos. El dato curioso del presupuesto es el tipo de cambio. El saldo comercial con Brasil sigue siendo negativo a pesar de la revaluación del real y la depreciación del peso. Claramente, muestra nuestra falta de competitividad. Ver Más
IESRC del jueves 24 de septiembre
La Ley de Medios, que por cierto es muy importante, concentra toda la atención mientras la economía sigue a la deriva. El contexto político sigue siendo de elevada incertidumbre como para que la economía funcione normalmente. Por ahora no se dio la frase de que los peronistas iban a acompañar a Kirchner hasta la puerta del cementerio pero no iban a entrar. Los números fiscales de agosto confirman el deterioro de las cuentas públicas y los primeros 8 meses reflejan la insolvencia inter temporal del Gobierno. Con estos números fiscales no se explica la suba de los bonos, salvo por algún arbitraje de corto plazo. Las expectativas inflacionarias, si bien bajaron un poco, se mantienen en cerca del 30% anual. Ver Más
IESRC del jueves 17 de septiembre
Kirchner confirma que no le interesa el diálogo. Su apuesta es a tener todo el poder o perderlo. “Chavizar” la Argentina no es tan sencillo. La desocupación aumenta y sigue cayendo la demanda laboral. La confianza del consumidor bajó nuevamente en septiembre. En el mundo afloja la recesión, pero el gran interrogante es China. De aquí a diciembre seguiremos viendo a un Kirchner agresivo. Ver Más
IESRC del jueves 10 de septiembre
La previsibilidad de Kirchner es su imprevisibilidad: ¿de qué se sorprende la oposición? Kirchner sigue sin ocuparse del problema económico y se entretiene buscando enemigos. La recaudación de agosto avisa sobre crecientes complicaciones fiscales. Los impuestos que más caen son los que no se coparticipan. No es descabellado pensar en el regreso de cuasimonedas. El mercado inmobiliario continúa en baja y se confirma la caída de la actividad industrial. Ante el contexto político y económico todo es cuestión de esperar y ver. Ver Más
IESRC del jueves 3 de septiembre
La confianza en el Gobierno está en el mismo nivel que en noviembre de 2001 y en el punto más bajo de la era kirchnerista. Néstor Kirchner no se dedica a gobernar, se limita a utilizar el poder que le queda para atacar a sus enemigos. La oposición sigue ausente y el país está a la deriva. Ya acumulamos 10 meses consecutivos de caída en la producción industrial. El Gobierno usa reservas del Banco Central, que ya están por debajo de los u$s 40.000 millones. Más que un estallido cambiario, habría que esperar creciente conflictividad social, forzada por el propio deterioro de la economía. Ver Más
IESRC del jueves 27 de agosto
La única estrategia del Gobierno parece ser la de impulsar la escalada de la conflictividad social. Los números fiscales de julio volvieron a dar horrible y el Ejecutivo no puede ayudar a las provincias porque no puede financiarse a sí mismo, sólo se sostiene transitoriamente por los fondos que antes iban a las AFJP. El saldo de balance comercial sigue financiando la fuga de capitales. En julio cayeron fuertemente las exportaciones y las importaciones. El Gobierno frena estas últimas para agrandar el saldo comercial y evitar que el BCRA tenga que vender reservas para financiar la fuga de capitales. Los próximos meses lucen muy, pero muy conflictivos. Ver Más
IESRC del jueves 20 de agosto
Mientras el Gobierno sigue buscando enemigos y anuncia programas de empleo intrascendentes, la economía continúa a la deriva. Ante la parálisis de la oposición y la inacción del Ejecutivo, volvió a caer la confianza del consumidor. El índice de demanda laboral ya está en niveles similares a los de la peor situación de la crisis del 2001/2002 y en julio tuvo una caída del 10,5%. Las expectativas inflacionarias subieron otra vez en agosto y llegaron casi al 35% anual. Ver Más
IESRC del jueves 13 de agosto
Con la marcha atrás en el tarifazo, el Gobierno demuestra que está sin rumbo e improvisa cada día. Los subsidios siguen creciendo y complican las cuentas fiscales. Además, la recaudación continúa siendo muy baja –lo que refleja la recesión interna– y no alcanza para financiar los gastos corrientes. La expansión monetaria junto con el retroceso de la actividad económica explican el proceso de recesión con inflación. El Gobierno no cambia el rumbo y la oposición no muestra signos de reacción. Más bien tiene pánico de hacerse cargo del campo minado que está dejando el kirchnerismo. El país está a la deriva. Ver Más