Informe Económico Semanal
IESRC del 14 de julio de 2011
La derrota de Filmus fue importante, pero más categórico fue el rechazo a La Cámpora con la que CFK armó su candidatura. El Central sigue batiendo récords de emisión monetaria y el respaldo de los pasivos con reservas es cada vez menor. Ver Más
IESRC del 7 de julio de 2011
Si bien las comparaciones históricas tienen sus limitaciones, con los cuidados del caso vale la pena repasar qué distorsiones de precios relativos había cuando se implementó el "Rodrigazo" y qué distorsiones hay ahora, aclarando que el contexto social hoy es mucho más delicado que en 1975. Ver Más
IESRC del 30 de junio de 2011
Cristina Fernández de Kirchner eligió vice y dejó un tendal de heridos. Las expectativas inflacionarias siguen superando el 32% anual, pero la confianza del consumidor se mantiene elevada. El saldo de balance comercial muestra un sector externo cada vez más complicado. Por dónde atacaría el kirchnerismo la economía si gana las elecciones y por dónde la oposición. Ver Más
IESRC del 23 de junio de 2011
La incertidumbre política y económica es lo suficientemente elevada como para esperar y ver. Por un lado, el resultado electoral es incierto. Y aún si gana la oposición no se avizoran cambios de fondo. Más bien retoques. Si gana el oficialismo, sólo caben esperar más regulaciones y controles. Además, la distorsión de precios relativos es tan grande que una buena inversión ahora puede transformarse en un rojo furioso cuando haya que recomponerlos. Ver Más
IESRC del 16 de junio de 2011
La estrategia de esconder la inflación como en el 2007 ya no funciona porque el Congreso la informa. Los dilemas de CFK. Haciendo bien las cuentas, el Central tiene patrimonio neto negativo porque se está llenando de bonos intransferibles del Tesoro. Este le saca dólares y le da letras que son un "paga Dios". Encima sigue emitiendo a tasas de casi el 40% anual. Ver Más
IESRC del 9 de junio de 2011
El escenario político sigue cambiando. CFK ya no crece tanto en imagen y el escándalo de las Madres de Plaza de Mayo podría afectar su intención de voto, particularmente de la izquierda. En lo económico, todos los candidatos de la oposición son prokeynesianos y heterodoxos. Lo complicado es que, luego de tanto populismo, la heterodoxia no sirve. Ver Más
IESRC del 2 de junio de 2011
Un poco de teoría económica para explicar por qué el actual nivel de consumo es insostenible en el mediano plazo. Algunas sugerencias para resguardar su patrimonio ante el escenario que viene y qué debería hacer si se dedica a producir o comercializar bienes de consumo. Ver Más
IESRC del 26 de mayo de 2011
Primarias en Santa Fe: ¿Rossi salió primero o segundo? ¿Tiene algo para festejar el kirchnerismo? Cae el saldo de balance comercial y complica el mercado de cambios. El dólar marginal amplía su brecha y puede tener impacto en el comercio exterior. La política energética explica en buena medida la caída del balance comercial. De los tres pilares del modelito populista, solo queda uno y se está complicando. Ver Más
IESRC del 19 de mayo de 2011
Crecen las probabilidades de que Cristina Fernández de Kirchner no se presente en las elecciones de octubre. El conflicto con Brasil, si bien es comercial, tiene su origen en las presiones cambiarias. El primer trimestre de este año se fugaron U$S 3.676 millones y desde el 2003 se fugaron capitales por U$S 69.565 millones. Cómo juegan el saldo comercial y la fuga de capitales. La inflación sigue en el 2% anual. La santa soja ya no alcanza para disimular el deterioro del modelo. Ver Más
IESRC del 12 de mayo de 2011
El dilema inflacionario de EE.UU. y Europa. Cómo influyen energía y alimentos en la inflación. Los riesgos de subir o no subir la tasa para frenar la inflación. Ojo con los commodities, que pueden estar inflados en sus precios. En abril se disparó fuerte la emisión monetaria. Cada vez hay menos dólares de reservas para respaldar la base amplia. Ver Más