Informe Económico Semanal
IESRC del jueves 5 de noviembre
Con muy bajas posibilidades de continuar en el poder luego de 2011, Kirchner parece estar dejando el campo minado para el próximo gobierno. Gasto público elevado, distorsión de precios relativos y una economía plagada de subsidios son algunos indicios. ¿Qué busca Kirchner con la reforma electoral? El tipo de cambio “competitivo” sigue desapareciendo. Brasil y el mundo ayudan a suavizar la crisis interna. En el tercer trimestre siguió la fuga de capitales, pero a menor ritmo. Se disparan los subsidios al sector transporte. Ver Más
IESRC del jueves 29 de octubre
Los piqueteros, que fracasan en las elecciones, se juntan con Moyano y Quebracho. Controlar la calle parece ser el objetivo de Kirchner. La confianza en el Gobierno volvió a caer en octubre y sigue en niveles críticos. Los números fiscales de septiembre confirman el deterioro de las cuentas: el déficit estaría trepando a $ 10.000 millones. Dominar la situación fiscal es lo más complicado para el Gobierno. Las expectativas inflacionarias siguen estando por encima del 30% anual. El balance comercial continúa financiando el mercado de cambios. Ver Más
IESRC del jueves 22 de octubre
Sin votos, con poca caja y con alto rechazo de la sociedad, Kirchner sigue haciendo lo que quiere. Sin nada que perder, porque se hace muy difícil lograr la presidencia en 2011, puede adoptar cualquier medida. Los pasos serían: a) con la ley de medios controlan las críticas, b) con la violencia física amedrentar a la oposición y c) con la reforma política copar el PJ. Las provincias están siendo asfixiadas financieramente para someterlas. Conseguir dinero del FMI en forma de créditos sin condicionalidades luce imposible. Lograr la revisión de las cuentas bajo el artículo IV del FMI a escondidas es poco probable. Esto implica problemas de financiamiento para el gobierno central. ¿Quién será el próximo en ser confiscado? La confianza del consumidor sigue en el subsuelo. La desesperación de Kirchner por sostenerse en el poder hace que el resto de la población se mantenga en estado de alerta y se paralice la economía. Ver Más
IESRC del jueves 15 de octubre
La Ley de Medios, además de atentar contra la libertad de expresión, es un mecanismo que usa el Gobierno para hacer caer el valor de los activos. Ya lo hizo con otros sectores y se expande a toda la economía. Los activos inevitablemente tienen que caer de valor. El contexto internacional ayuda, pero el contexto interno neutraliza la tranquilidad del exterior. Los problemas fiscales quedan en evidencia por la creciente participación del Estado en el mercado de créditos. Los datos son elocuentes. Con la expansión de circulante estancada, la lógica indica que cae la demanda por moneda. El Gobierno tiene cada vez menos herramientas para enfrentar el deterioro fiscal y reactivar la economía. Ver Más
IESRC del jueves 8 de octubre
Mientras los conflictos se multiplican, a Kirchner lo corren por izquierda. Tranquilizar por un tiempo al campo es clave para evitar otra protesta de envergadura en el medio de tanta conflictividad. La confianza en el Gobierno sigue muy baja y esto impide que cambie el humor de los agentes económicos. La desocupación, que había comenzado fuerte en el interior del país, se siente más intensamente en Capital Federal y el Gran Buenos Aires. La recaudación impositiva de septiembre fue magra y permite pronosticar complicados números fiscales para el mes pasado. La revisión del FMI, de acuerdo al artículo IV, no producirá milagros económicos. Argentina sigue siendo pura incertidumbre en plano inclinado. Ver Más
IESRC del jueves 1º de octubre
Kirchner sigue apostando a todo o nada. Continúa saliendo nada, pero igual insiste en entorpecer el funcionamiento de la economía. El presupuesto para el 2010 tiene metas de gasto y de ingresos que lucen muy difíciles de lograr. Para cumplirlas serían necesarios un fenomenal ajuste del gasto y tarifazos. El dato curioso del presupuesto es el tipo de cambio. El saldo comercial con Brasil sigue siendo negativo a pesar de la revaluación del real y la depreciación del peso. Claramente, muestra nuestra falta de competitividad. Ver Más
IESRC del jueves 24 de septiembre
La Ley de Medios, que por cierto es muy importante, concentra toda la atención mientras la economía sigue a la deriva. El contexto político sigue siendo de elevada incertidumbre como para que la economía funcione normalmente. Por ahora no se dio la frase de que los peronistas iban a acompañar a Kirchner hasta la puerta del cementerio pero no iban a entrar. Los números fiscales de agosto confirman el deterioro de las cuentas públicas y los primeros 8 meses reflejan la insolvencia inter temporal del Gobierno. Con estos números fiscales no se explica la suba de los bonos, salvo por algún arbitraje de corto plazo. Las expectativas inflacionarias, si bien bajaron un poco, se mantienen en cerca del 30% anual. Ver Más
IESRC del jueves 17 de septiembre
Kirchner confirma que no le interesa el diálogo. Su apuesta es a tener todo el poder o perderlo. “Chavizar” la Argentina no es tan sencillo. La desocupación aumenta y sigue cayendo la demanda laboral. La confianza del consumidor bajó nuevamente en septiembre. En el mundo afloja la recesión, pero el gran interrogante es China. De aquí a diciembre seguiremos viendo a un Kirchner agresivo. Ver Más
IESRC del jueves 10 de septiembre
La previsibilidad de Kirchner es su imprevisibilidad: ¿de qué se sorprende la oposición? Kirchner sigue sin ocuparse del problema económico y se entretiene buscando enemigos. La recaudación de agosto avisa sobre crecientes complicaciones fiscales. Los impuestos que más caen son los que no se coparticipan. No es descabellado pensar en el regreso de cuasimonedas. El mercado inmobiliario continúa en baja y se confirma la caída de la actividad industrial. Ante el contexto político y económico todo es cuestión de esperar y ver. Ver Más
IESRC del jueves 3 de septiembre
La confianza en el Gobierno está en el mismo nivel que en noviembre de 2001 y en el punto más bajo de la era kirchnerista. Néstor Kirchner no se dedica a gobernar, se limita a utilizar el poder que le queda para atacar a sus enemigos. La oposición sigue ausente y el país está a la deriva. Ya acumulamos 10 meses consecutivos de caída en la producción industrial. El Gobierno usa reservas del Banco Central, que ya están por debajo de los u$s 40.000 millones. Más que un estallido cambiario, habría que esperar creciente conflictividad social, forzada por el propio deterioro de la economía. Ver Más