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Lunes 12 de marzo de 2012

Clima de fuerte tensión en el MERCOSUR

Mientras las medidas para frenar las importaciones en Argentina crean un clima adverso en la región, Grecia logró un exitoso megacanje de su deuda.

PANORAMA INTERNACIONAL – Por fin, a las 7 de la mañana en punto del viernes pasado, Atenas publicó los datos oficiales sobre el resultado de la propuesta para el canje de bonos de la deuda de Grecia. La Autoridad de Gestión de la Deuda Pública (PDMA) confirmó en su página web que el 95,7 % de los acreedores participará en la quita de la deuda helena, que afectará a 197.000 millones de euros de los 206.000 millones de euros en deuda a reestructurar. De esa cantidad, los acreedores sometidos a ley griega han aceptado voluntariamente el acuerdo y cerca de 25.000 millones se agregarán forzados por la activación de las Cláusulas de Acción Colectiva, agregándose también los bonistas regidos por la legislación extranjera. El éxito obtenido por el gobierno griego era una condición indispensable para que la Unión Europa, el BCE y el FMI desbloquearan el segundo rescate por 130.000 millones de euros, junto con todos los ajustes fiscales que el gobierno de Lukas Papademos aprobó recientemente. El vicepresidente de la Comisión y responsable de Asuntos Económicos de la UE, Olli Rehn, ha celebrado el éxito obtenido por el gobierno de Atenas, pero le pidió que ahora aplique de forma rigurosa los recortes y reformas prometidos a cambio. Por su parte, el BCE mantuvo el jueves pasado por tercer mes consecutivo el precio oficial del dinero en el 1%, el nivel más bajo de la historia. En la rueda de prensa posterior su presidente, Mario Draghi, rebajó las previsiones de crecimiento, dejó entrever que las tasas de interés se mantendrán en el 1% unos meses más, que no habrá más subastas a tres años y que volverá a aceptar bonos griegos como colateral. Pero la buena noticia sobre el éxito del canje de deuda en Grecia quedó opacada el mismo viernes, después de que se conocieron indicadores sobre la economía estadounidense. En efecto, la creación de nuevos puestos de trabajo creció más de lo esperado durante febrero y el déficit comercial americano aumentó en enero 4,3%, el mayor desde octubre de 2008, siendo un claro ejemplo del desacoplamiento positivo de la economía, que continúa mostrando fortaleza al impulsar las importaciones a niveles récord. A todo esto el euro, que durante la semana había marcado un máximo de 1,3290 dólares, se derrumbaba hasta un mínimo de 1,3100, al cierre del mercado europeo. Finalmente, los ministros de Economía de la eurozona, tras celebrar una reunión por teleconferencia, informaron en la tarde del viernes que Grecia había cumplido todas las condiciones exigidas en materia de recortes presupuestarios y reformas para recibir el segundo rescate. Al cierre en el mercado de Nueva York la moneda única cotizaba el viernes a 1,3123 dólares.

PANORAMA ARGENTINO – Las fuertes trabas impuestas a las importaciones en nuestro país han creado un clima de gran tensión entre los socios del MERCOSUR y no se descarta que se dispongan sanciones para la Argentina. Asimismo, la Unión Europea pidió a nuestro país que respete sus compromisos comerciales, reclamo que se originó en el pedido que la ministra de Industria, Débora Georgi, les hiciera días pasados a una veintena de empresas que importan productos desde el Reino Unido para que cambiaran el país de origen de sus compras. Las trabas comerciales dispuestas por la Argentina atentan contra expresas disposiciones del Tratado de Asunción, fundamentalmente en sus artículos 1 y 5, en los que se dispone la “libre circulación de bienes y servicios”, así como la “eliminación de restricciones no arancelarias o medidas de efectos equivalentes”. Con relación al control de las importaciones y según información oficial, en el primer bimestre del año, la AFIP computó 1,61 millones de operaciones de compra de divisas por un total equivalente a unos USD 16.450 millones. El 93,4% de los casos correspondió a compras de dólares, 5% a euros, 0,9% a reales y el resto a otras monedas. Del total de las ventas de cambio autorizadas entre enero y febrero, el 61% correspondieron a pagos de importaciones, 11,6% a compras de personas para ahorro y 27,6% a otros destinos, como el pago de servicios, entre los que se incluyen los espectáculos musicales públicos con artistas internacionales que se vienen realizando en nuestro país. Mientras, pudo trascender que el Gobierno estaría preparando una nueva medida para obligar a los exportadores e importadores a que utilicen el Sistema de Pago en Monedas Locales (SML) para liquidar las operaciones relacionadas con su comercio con Brasil, con el fin de que, definitivamente, se deje de utilizar al dólar como moneda de pago. Finalmente, el viernes por la tarde se supo que el FMI había decidido cerrar su oficina en Buenos Aires. Y en ese complicado escenario en el MULC argentino se siguen negociando solamente las operaciones de comercio exterior que el Gobierno va autorizando. Por esa razón dejaron de existir los spreads fijos acordados porque el mercado ya no responde al resultado de las acciones de la oferta y la demanda sino que depende de las autorizaciones que van apareciendo y de las intervenciones del BCRA que permanentemente insinúa o realmente ejecuta. Así las cosas, la semana pasada los bancos operaron entre sí un total de USD 1.501 millones, con un promedio diario de USD 300 millones, un 24% más que en la anterior. El BCRA impulsó levemente (0,2%) a la suba el valor del dólar y por eso el Banco Nación fijo el viernes su cierre vendedor de transferencia en $ 4,3430. Las reservas internacionales sumaron USD 47.101 millones, mostrando un aumento de USD 320 millones, más de los USD 255 millones que, según estimamos, compró el ente monetario en las cinco jornadas. En el mercado de futuros del Rofex, con poco volumen de transacciones, el peso/dólar quedó operado para fin de este mes a $ 4,3670, abril $ 4,4040, junio $ 4,4800, octubre $ 4,6600, diciembre $ 4,7690 y para fin de febrero de 2013 a $ 4,8950. En el mercado de futuros de Nueva York el peso/dólar cotizaba al cierre del viernes a $ 5,1548 (18,7%).

MOVIMIENTOS DE LAS PRINCIPALES MONEDAS FRENTE AL DÓLAR DURANTE LA SEMANA PASADA

Promedios
Euro
Libra
Yen
Fr. Suizo
Cr. Sueca
Real
brasileño
Peso
argentino
Máximo
1,3100
1,5660
82,58
0,9200
6,8150
1,7910
4,3430
Mínimo
1,3290
1,5880
80,61
0,9070
6,6650
1,7260
4,3340
Diferencia
1,5%
1,4%
2,4%
1,4%
2,3%
3,8%
0,2%
Promedio
1,3195
1,5770
81,60
0,9135
6,7400
1,7585
4,3385

(*) El euro y la libra esterlina se cotizan en dólares.
(**) Para el peso argentino se toman precios operados en el mercado entre bancos.

El presente informe es elaborado por ABC Mercado de Cambios. Para más información, visite: www.abcmercadodecambios.com

 


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