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Lunes 24 de febrero de 2014

El dólar vuelve a subir y las reservas siguen cayendo

El dólar vuelve a subir y las reservas siguen cayendo

El MULC argentino vivió la semana pasada nuevas y complicadas experiencias

Panorama argentino

Como no puede ser de otra manera, dado el actual escenario, el MULC argentino vivió la semana pasada nuevas y complicadas experiencias. En efecto, en las dos primeras semanas de febrero el mercado mostró una aparente calma, cuando se frenaron  las fuertes pérdidas de reservas del BCRA y el tipo de cambio del peso/dólar cayera un 3,2%, hasta un mínimo de 7,7610 el viernes 14. Sin embargo, en las últimas jornadas tal situación se revirtió primero por el lado del valor de nuestra moneda, que cayó nuevamente esta vez un 1,1%,  al cerrar el viernes el Banco Nación su precio vendedor de transferencia en $ 7,8450, y el BCRA lograra un saldo positivo en sus intervenciones en el mercado al agregar unos USD 22 millones a sus reservas. Hay que aclarar que aquel cierre de la semana, inducido por el BCRA, no responde a la realidad del mercado porque en el minuto final operaba por encima del precio finalmente informado. No obstante, las reservas del ente monetario cayeron en la semana unos USD 37 millones, sumando al cierre del viernes un mínimo de USD 27.675 millones debido, principalmente, a que el Gobierno hizo nuevos pagos por la importación de combustibles. El mercado sigue operando con poco volumen de transacciones desde que se amplió el “cepo” a las importaciones. Asimismo, las ventas de los grandes exportadores, acordadas con el Gobierno, se han venido realizando por un promedio diario de unos USD 100 millones, logrando un equilibrio que, aunque precario, evita por ahora que el BCRA continúe perdiendo reservas. Por supuesto, esta es una situación irreal, porque responde a una acción oficial que pretende así ocultar lo que realmente sucede. El volumen operado entre entidades en las cinco últimas jornadas sumó unos USD 926 millones, con un promedio diario de USD 185 millones, un 14% inferior al del similar período anterior. Por su parte los bancos, en cumplimiento de la Comunicación “A” 5536, ya han transferido al BCRA dólares que tenían atesorados por un total de USD 1.893 millones, haciéndolo a través del sistema MEP. Con relación a las nuevas normas que regulan las compras en el exterior, que comenzó a regir el lunes de la anterior semana, no existe ninguna reglamentación por escrito, sino que se trata de una imposición oral, que fuera impartida en varias reuniones de Axel Kicillof y Augusto Costa con representantes de cámaras empresarias de diferentes sectores industriales. Como resultado, las grandes compañías de origen extranjero que financiaron sus compras con fondos en el exterior pueden ahora ingresar sus mercaderías sin ningún tipo de problemas. Por su parte, las pymes importadoras deberán seguir gestionando las DJAI en forma personal en la Secretaría de Comercio Interior, demostrando fehacientemente que las compras en el exterior son necesarias para producir bienes en el país. Según trascendió, este nuevo régimen tendría un plazo de vigencia de 90 días, para que coincida con el vencimiento del plazo que tienen los exportadores de soja para ingresar los fondos por sus ventas en el exterior. Respecto a la adquisición de dólares en billetes para atesoramiento, según las normas vigentes, la AFIP informó que desde la puesta en marcha del sistema de validación de compra de divisas se concretaron 427.314 operaciones por un importe superior a los USD 230 millones, habiendo caído la demanda en las últimas semanas. En el mercado de futuros de New York el peso/dólar quedó cotizando para el plazo de un año a $ 11,6715 (49%).

Panorama internacional

El miércoles pasado se dieron a conocer las actas de la reunión celebrada por la Fed de los Estados Unidos el 28 y el 29 de enero pasado, confirmándose que sus miembros debatieron sobre cuándo comenzarían a subir las tasas de interés y algunos de ellos opinaron que podría ser necesario incrementarlas antes de lo previsto, argumentando que las condiciones actuales, como los persistentes efectos de la crisis financiera, hacen que las normas estándar de política monetaria sean guías inapropiadas en el presente. Sin embargo, esta postura no representa la opinión de la mayoría del FOMC, porque aquélla cree que no sería adecuado subir las tasas a corto plazo hasta 2015 o más tarde, de acuerdo con las proyecciones económicas que los miembros presentaron en su reunión de diciembre. Pero, en general, las actas mostraron que al final se impondrá la decisión de reducir el ritmo de la compra mensual de bonos de la Fed de forma gradual en el transcurso del año, mientras la economía sigue evolucionando. Pero ese mismo día el FMI realizó su advertencia más clara sobre los problemas financieros que están surgiendo este año en los mercados emergentes, al afirmar que algunos países necesitarán endurecer sus políticas monetarias y realizar cambios económicos estructurales. Aunque reconoció que se ha acelerado una inflación perjudicial en los países en vías de desarrollo, también dijo que Europa corre el riesgo opuesto, la deflación, pudiendo esta situación deteriorar el consumo y el crecimiento. Al respecto se esperaba, entonces, con marcada expectativa la reunión que realizaron los responsables de política financiera del G20 en Sidney, que finalizó ayer domingo. Mientras, nuevos datos oficiales conocidos en Brasil sugieren que el crecimiento económico se debilitó en los dos trimestres pasados, lo demuestra el extremo al que ha caído el que otrora fuera uno de los mercados emergentes predilectos de los inversionistas. El dólar/euro se operó la semana pasada dentro de un estrecho margen entre 1,3690 y 1,3770, tras conocerse débiles datos económicos en ambas economías, mostrando la moneda única una notable carencia de impulso para fortalecer su presencia. Según los analistas técnicos sus futuros movimientos tendrán soportes en 1,3663 y 1,3629 y resistencias en 1,3775 y 1,3810.

Fuente: http://www.abcmercadodecambios.com/