IFS del jueves 1º de julio
Se cayeron las acciones en junio. ¿Significa esto que cobraremos menos dividendos en el futuro? ¿Son tan claras las “señales del mercado”? No necesariamente. Cuando caen los precios de los bonos de alta calidad, no significa que cobraremos menos intereses, sino que hoy podríamos haber logrado los mismos intereses pagando un precio más bajo. Es frustrante, pero no dramático. Cuando caen los precios de las acciones, en cambio, puede significar que hoy podríamos haber logrado los mismos dividendos pagando un precio mas bajo o que bajarán los dividendos. Esto último sí sería dramático.
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Sin embargo, ahora en junio cayeron más las empresas que menos dividendos pagan. Esto indicaría aumento de la incertidumbre, más que caída de dividendos. Mirando la pantalla de hoy y comparando con la foto de fin de mayo, lo vemos claramente:
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