PANORAMA INTERNACIONAL – Tras dos días de reuniones deliberativas, el Comité de Mercados Abiertos de la Fed (FOMC en inglés) ratificó el miércoles pasado, en una novedosa rueda de prensa, el mantenimiento de los tasas de interés del dólar en un nivel históricamente bajo de 0%-0,25% y, según se informó, “por un período prolongado”. Su titular Ben Bernanke agregó que “la recuperación económica sigue su curso”, se completará el Programa de Compra de Bonos (QE2) en junio, totalizando USD 900.000 millones, y que no existirá un QE3. Rebajó las previsiones de crecimiento para la principal economía mundial en este año y se ajustaron al alza las previsiones de inflación (2,1%-2,8%), factor que podría impulsar a un nuevo ajuste de la política monetaria. Consecuentemente, el dólar sufrió un derrumbe de antología frente a sus principales contrapartes y fue tal la depreciación que los principales cruces alcanzaron máximos de larga data. Por ejemplo, el par EUR/USD se impulsó hasta el máximo de 1,4880, un nivel que no tocaba desde diciembre de 2009. En el par GBP/USD la subida llegó hasta 1,6740 (máximos de noviembre de 2009), el par AUD/USD alcanzó 1,0970 logrando un nuevo máximo histórico, y el yen se apreció llevando al par USD/JPY hasta 81,04. El oro aprovechó el momento y marcó el viernes un nuevo máximo histórico en USD 1.569,35. También en Europa se conocieron datos importantes, mostrando que la inflación se ubicó en el 2,8% interanual, mientras que los analistas esperaban el 2,7%. El BCE está muy atento a los precios y aquel porcentaje, por encima de lo previsto, podría animarlo a volver a subir las tasas de interés pronto. El índice de desempleo del mes de marzo en la eurozona se ubicó en el 9,9%, en línea con lo esperado por el mercado. Pero esta ola bajista de la moneda norteamericana es vista con beneplácito por los exportadores estadounidenses, que logran así tener un tipo de cambio competitivo ante el resto de las naciones líderes. Sin embargo, también pone de manifiesto que la economía local aún no ha podido consolidar su recuperación, como lo demostró la desaceleración que sufrió en el primer trimestre, cuando el PIB creció a una tasa anual ajustada por inflación de sólo el 1,8%, frente al repunte del 3,1% del trimestre anterior. Por su parte, el secretario del Tesoro, Timothy Geithner, aseguró que el interés del Gobierno siempre ha sido y será tener un dólar fuerte y afirmó que nunca adoptará una estrategia que atente contra la divisa norteamericana. Al cierre del viernes en el mercado de Nueva York el euro cotizaba a USD 1,4805.

PANORAMA ARGENTINO – El BCRA compró en los últimos doce meses en el mercado de cambios USD 13.714 millones, pero en ese lapso las reservas treparon sólo USD 3.540 millones. Así, entonces, la mayoría de los dólares que compró la entidad dirigida por Mercedes Marcó del Pont fueron cedidos al Gobierno para financiar al Tesoro de la Nación. Y la semana pasada no resultó nada propicia para aumentarlas, porque la demanda superó levemente a la oferta, aunque sin alterar el ritmo bastante cansino que caracteriza al MULC argentino. En efecto, en las cinco jornadas el BCRA tuvo que comprar y vender para equilibrar las fuerzas, y cuando vendió lo hizo con su ya habitual modalidad de operar a precios por debajo de lo que pretendían los compradores, favoreciendo así sólo a los especuladores. Cabe aclarar que en esta acción fue acompañado por la esporádica ayuda de otros bancos oficiales de provincias. Por su parte, los grandes exportadores de granos y productos oleaginosos habrían liquidado unos USD 120 millones diarios. Pero la acción del ente monetario no se circunscribió solo al mercado de contado, sino que también estuvo muy activo ofreciendo vender contratos de futuros para fines de mayo, junio y julio, con tasas implícitas del 7,5% y 8%. Finalmente, al cierre del viernes, las reservas sumaban USD 52.001 millones, mostrando un incremento de USD 262 millones, que en gran parte corresponde a la suba del euro y del oro. Por su parte, las entidades bancarias y cambiarias operaron entre sí, a través de los sistemas electrónicos SIOPEL y MEC, un total de USD 2.685 millones, con un promedio diario de USD 537 millones. Con relación al tipo de cambio peso/dólar el BCRA lo ajustó levemente al alza, cotizando el miércoles el Banco Nación su cierre vendedor de transferencia en $ 4,0850, que resultó el más alto de la historia. Sin embargo, el viernes el cierre fue claramente impuesto por el BCRA en la figura de $ 4,0800, mientras el tipo de cambio de referencia (Com. “A” 3500) se situó en $ 4,0805 y el Tipo de Cambio Nominal Promedio Mensual fue de $ 4,0655. Cabe recordar que el jueves 14 de abril se marcó un nuevo récord de transacciones realizadas entre entidades, que fue de USD 1.018 millones, el más alto desde el 23 de diciembre de 2009. Otro hecho importante de la semana fue el valor récord que cotizó el dólar en el mercado paralelo, que fue de $ 4,3250, mostrando una diferencia del 6% con el precio oficial. En el mercado de futuros del Rofex los cierres DDF quedaron para mayo en $ 4,1080, junio $ 4,1390, julio $ 4,1710, octubre $ 4,2800, diciembre $ 4,3600 y para abril de 2010 a $ 4,5170. En el mercado de Nueva York se operó el peso/dólar a un año a $ 4, 6198 (13%).

MOVIMIENTOS DE LAS PRINCIPALES MONEDAS FRENTE AL DÓLAR DURANTE LA SEMANA PASADA

(*) El euro y la libra esterlina se cotizan en dólares.
(**) Para el peso argentino se toman precios operados en el mercado entre bancos.

El presente informe es elaborado por ABC Mercado de Cambios. Para más información, visite: www.abcmercadodecambios.com