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Domingo 1 de julio de 2012

El Gobierno Argentino cancela deuda pública con reservas y la UE sale al rescate del Euro

El Gobierno utilizará reservas para cancelar el total de la deuda con organismos financieros internacionales. Argentina se encuentra entre los países latinoamericanos más débiles institucionalmente, junto con Bolivia y Venezuela, en referencia a las expropiaciones. En el plano internacional, la Unión Europea propuso en la última cumbre, alcanzar un mecanismo de supervisión para los bancos, y se comrpomete a garantizar la estabilidad financiera de la eurozona. Se prioriza la ayuda a España.

PANORAMA INTERNACIONAL – En su declaración final, al cierre de la reunión de dos días, los líderes de la Unión Europea afirmaron el viernes pasado “que es imperativo romper el círculo vicioso entre bancos y emisores soberanos”, anunciando que se deberán presentar propuestas para establecer un mecanismo único y efectivo de supervisión para las entidades bancarias de la eurozona, en el que participe también el BCE, solicitándose que aquéllas sean estudiadas en forma urgente para que puedan estar en vigencia antes de finalizar el año. Así, el MEDE (Mecanismo Europeo de Estabilidad) podrá recapitalizar los bancos directamente una vez que el BCE asuma el papel de supervisor bancario en la eurozona. La propuesta deberá basarse “en la condicionalidad adecuada, incluido el cumplimiento de las normas sobre ayudas públicas, que debería ser específica de cada entidad, específica de cada sector o a escala de toda la economía y se formalizaría en un Memorando de Acuerdo”. Se destaca en el documento que debe haber una rápida decisión para llegar a un acuerdo “vinculado al apoyo financiero a España para la recapitalización de su sector bancario”. Y finaliza: “Afirmamos nuestro firme compromiso de hacer cuanto resulte necesario para garantizar la estabilidad financiera de la zona del euro”. En el mercado internacional de divisas se vivía el viernes una sensación de alivio, después de que los líderes de la Unión Europea llegaron a un acuerdo para estabilizar los mercados de deuda de la región y recapitalizar sus bancos. La reacción positiva de los mercados fue inmediata y el euro pegó un salto desde sus mínimos del día anterior en 1,24 dólares hasta marcar un máximo de 1,2694 en la mañana europea, cuando imprevistamente reaparició el apetito por el riesgo. Pero las más fuertes se vieron en España y Grecia. La prima de riesgo española bajó de los 500 puntos para navegar en niveles cercanos a los 480, mientras que el bono a diez años se situó por debajo del 6,4%. La Bolsa de Atenas tuvo subidas cercanas al 5% en su índice general y las acciones de los bancos se disparan un 10%. Según los analistas, en ausencia de mayores anuncios que favorezcan a la moneda común, dudan de que el EUR/USD sea capaz de conservar las recientes ganancias, ya que se espera que el BCE recorte su tasa de interés el jueves próximo y como resultado pronostican que el euro se mantendrá sin cambios alrededor de 1,24 dólares. Al cierre del viernes en New York la moneda única cotizaba USD 1,2650.

PANORAMA ARGENTINO – Estas fueron las novedades de la semana: El Gobierno decidió mediante el Decreto 928/2012, utilizar las "reservas de libre disponibilidad por hasta la suma de USD 2.179.000.000", para cancelar "la totalidad de los servicios de deuda con organismos financieros internacionales correspondientes al presente ejercicio fiscal". Por otro lado, y ante la fuerte caída de los depósitos en dólares que se observa desde mayo, algunos bancos optaron por prefinanciar exportaciones directamente en pesos, propuesta que ha sido recibida con beneplácito por parte de las empresas. La calificadora internacional Moody’s, en un reciente informe, colocó a la Argentina en el grupo de países latinoamericanos con marcos institucionales débiles, junto con Bolivia y Venezuela, y no descarta que lleve a cabo más expropiaciones. Nuestro país suspendió el martes pasado un acuerdo de libre comercio automotor con México por tres años, argumentando la necesidad de proteger al sector manufacturero local. Por su parte, la Unión Europea exhortó el miércoles pasado a la Argentina a corregir las políticas comerciales “poco amigables” con la inversión. El Gobierno decidió, mediante la Resolución 304, que los certificados de importación se impriman en papeles de seguridad y tengan una vigencia de 60 días corridos. Se aseguró, al respecto, que así se agilizarán los trámites. Mientras, se siguen acumulando en la AFIP todo tipo de pedidos para poder comprar dólares, sin que haya respuesta alguna. Pero también hubieron  hechos positivos.  Mediante la Resolución 305, publicada en el Boletín Oficial, se fijó un nuevo plazo de hasta 180 días para el ingreso de las divisas por pago de exportaciones, siendo beneficiadas por la medida varias empresas mineras, vitivinícolas y alimenticias. Finalmente, Argentina y Brasil intentaron avanzar en las negociaciones para levantar trabas comerciales, pero la reunión no pudo finalizar por una escandalosa reacción de la representante argentina, Beatriz Paglieri. Y con este especial escenario de fondo el MULC argentino operó mostrando algunos cambios importantes, aunque todavía no es para festejar porque los motivos están muy atados a la coyuntura. En primer lugar, una verdadera sorpresa resultó el fuerte aumento del volumen operado entre entidades en la última semana de junio, en la que se transó un total de USD 2.025 millones, con un promedio diario de USD 405 millones, un 44% mayor al de la semana anterior y más cerca de lo que se operaba hace un año. Esta situación puede explicarse por un aumento de las ventas en el mercado por parte de empresas petroleras y mineras y de algunas necesitadas de liquidez en pesos por el pago de sueldos y aguinaldos, a las que se agregaron otras relacionadas con los vencimientos de contratos de futuros. También hay que destacar que el tipo de cambio tuvo la mayor suba desde hace mucho tiempo, habiéndose ajustado al cierre del mes el vendedor de transferencia que fija el Banco Nación, como precio oficial, a $ 4,5270 -máximo histórico- con un incremento de 5,6 centavos durante junio, representando una tasa de devaluación en el mes del 1,2%, en lo que va del año del 5,2% y del 15,24% anual frente a la del 9% estimada en el presupuesto del Gobierno para 2012. Pero también hay que tener en cuenta que, según datos oficiales, los ahorristas retiraron USD 277 millones de los bancos privados entre el 18 y el 22 de junio, a un ritmo de USD 69,25 millones por día, significando una pérdida total de depósitos del 38% desde que el Gobierno bloqueó la compra de divisas en octubre pasado. También,  el ente monetario sigue utilizando reservas para pagar deuda de corto plazo que contrajo en los últimos años. Y el resultado es que sumen al cierre del viernes pasado USD 46.341 millones, USD 35 millones menos de lo que tenía al fin del 2011, y a pesar de que el BCRA compró USD 580 millones en el mercado la semana pasada, y durante este año casi USD 7.000 millones. Y a todo este panorama incierto el BCRA agregó el viernes una nueva acción insólita, cuando anuló varias operaciones que se habían hecho en el mercado. En el mercado de futuros del Rofex el peso/dólar quedó para fin de Junio a $ 4,5253, Julio $ 4,5900, Agosto $ 4,6500, Octubre $ 4,7760, Diciembre $ 4,9250 y Mayo de 2013 $ 5,2700. 
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MOVIMIENTOS DE LAS PRINCIPALES MONEDAS FRENTE AL DÓLAR DURANTE LA SEMANA PASADA

Promedios
Euro
Libra
Yen
Fr. Suizo
Cr. Sueca
Real
brasileño
Peso
argentino
Máximo  1,2410 1,5480 80,57
0,9670
7,0960
2,0970
4,5270
Mínimo 1,2690 1,5710
79,17
0,9460
6,8960
2,0060
4,5100
Diferencia
2,3%
1,5%
1,8%
2,2%
2,9%
4,5%
0,4%
Promedio
1,2550
1,5595
79,87
0,9565
6,9960
2,0515
4,5185

(*) El euro y la libra esterlina se cotizan en dólares.
(**) Para el peso argentino se toman precios operados en el mercado entre bancos.

El presente informe es elaborado por ABC Mercado de Cambios. Para más información, visite: www.abcmercadodecambios.com

 


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