PANORAMA INTERNACIONAL – Los problemas, en lugar solucionarse, parecen complicarse y aumentar en la eurozona. El temor a un contagio de la crisis de deuda a países europeos con economías más sólidas crece. Tanto es así que el recelo de los inversores ha complicado en exceso la subasta de bonos de Alemania, que únicamente ha sido capaz de colocar el 65% de los 6.000 millones a diez años previstos. Por primera vez, desde el pasado mes de octubre, el interés del “bound” germano ha superado el 2%, situándose así por encima del bono estadounidense. Teniendo en cuenta ello, el FMI ha creado una nueva línea de crédito flexible y preventiva para romper las "cadenas de contagio" en la eurozona. Los préstamos tendrán una duración entre 12 y 24 meses hasta el 500% de la cuota de cada miembro en el primer año y hasta 1000% en el segundo, pero con la aprobación del Consejo del FMI podría ser del 1.000% desde un principio. No obstante, y tras marcar el miércoles un máximo semanal de 1,3560 dólares, el euro iniciaba un nuevo derrumbe que lo llevaría a cotizar al cierre del viernes un nuevo mínimo en siete semanas de 1,3220. Por su parte, las agencias de rating completaban el círculo de malas noticias para la eurozona. Moody’s bajó la calificación de la deuda soberana de Hungría a “basura” y Standard & Poors hizo lo propio con la de Portugal, cobrándose además al cerrar la semana una nueva víctima cuando rebajó la calificación de Bélgica un peldaño, con perspectiva negativa. Mientras, la batalla en el seno de la UE continuaba, siendo el tema del último debate el fondo de rescate europeo a partir de 2013. El BCE y todos los países periféricos están a favor de eliminar la participación forzosa del sector privado en caso de impago de la deuda pública. Francia y Alemania, con Italia como invitado de excepción, anunciaron el jueves pasado en Estrasburgo, tras una cumbre bilateral, una propuesta de reforma del Tratado de la UE para reforzar la coordinación económica y la disciplina fiscal en el seno de la eurozona. Y advirtieron que consumarán ese proyecto por la vía extracomunitaria si algún país intenta frenarlo en la cumbre europea del 9 de diciembre. Grecia sigue negociando con los acreedores el canje de sus bonos, un aspecto clave en la crisis del euro, y quiere ampliar la quita hasta el 75%. Mientras, el supercomité estadounidense creado para lograr la reducción del déficit e integrado por seis demócratas y seis republicanos, anunciaba el viernes que había sido incapaz de llegar a un acuerdo sobre el aumento de impuestos y los recortes de gastos. Fitch ha advertido a los Estados Unidos que podría rebajar la calificación de su deuda. Por su parte, el presidente Barak Obama, en una inesperada conferencia de prensa que convocó en la Casa Blanca, dijo que el fracasado acuerdo se debió a la “falta de compromiso” de los representantes republicanos, afirmando que igualmente se lograrán los recortes propuestos “como sea”.

PANORAMA ARGENTINO – Las “sugerencias” del secretario Guillermo Moreno y de los integrantes de su equipo, que ha sido denominado “los doce apóstoles”, destinadas a banqueros, empresarios e importadores y exportadores han hecho desaparecer al mercado de cambios en la Argentina. Así, se pretende suplantarlo ahora por uno ideal pero ficticio, en donde no pueden participar los compradores y es el BCRA el que tiene todo el poder para decidir los precios y cuáles son las operaciones que se pueden realizar sólo si él las autoriza. Y por supuesto, las consecuencias de semejante despropósito ya se hacen notar y suman nuevos temores e incertidumbres. Según lo informó el mismo BCRA, los ahorristas sacaron de los bancos en las últimas tres semanas USDS 2.362 millones y ahora esa cifra sumaría unos USD 2.600 millones. Además, el ente monetario agregó que al viernes 18 sus reservas sumaban USD 46.022 millones, resultando ya inferiores a la base monetaria que en pesos equivalía a USD 46.185 millones y al cierre del viernes pasado, según cifras aún no corregidas, eran menores aún: USD 46.008 millones. Consecuentemente, el BCRA ya no cuenta con “reservas de libre disponibilidad”, según los establecen claramente las normas vigentes. Mientras, las fuertes presiones del Gobierno para que los bancos “enfríen” las tasas de interés tampoco tuvieron éxito, porque ya se siente en el sistema la falta de liquidez. Por otra parte, la preocupación de las empresas no es sólo por la prohibición de girar utilidades sino porque muy pronto faltarán insumos imprescindibles y muchos productos siguen trabados en la Aduana y así no se pueden reponer muchos productos para su venta. En este escenario, las entidades bancarias y cambiarias operaron en el MULC, a través de los sistemas electrónicos Siopel y Mec, un volumen total de USD 1.184 millones, con un promedio diario de sólo USD 237 millones, casi un cincuenta por ciento menor al histórico. Sin embargo, al cabo de las cinco jornadas el BCRA pudo llevarse unos USD 170 millones, que compró en el mercado al no autorizar nuevos pagos al exterior, especialmente los relacionados con las importaciones. El tipo de cambio cierre vendedor de transferencia del Banco Nación fue puesto el viernes en $ 4,2630, un 0,1% mayor al de la semana anterior. Al respecto se cree que, por ahora, nada cambiará. En el mercado Rofex de Rosario los futuros quedaron operándose, con escasos volúmenes, para fin de mes a $ 4,2670, diciembre $ 4,3080, marzo $ 4,4440 y diciembre de 2012 a $ 4,9150. En el mercado de Nueva York el peso/dólar se operó a un año a $ 5,6603 (33%).

MOVIMIENTOS DE LAS PRINCIPALES MONEDAS FRENTE AL DÓLAR DURANTE LA SEMANA PASADA

(*) El euro y la libra esterlina se cotizan en dólares.
(**) Para el peso argentino se toman precios operados en el mercado entre bancos.

El presente informe es elaborado por ABC Mercado de Cambios. Para más información, visite: www.abcmercadodecambios.com