PANORAMA INTERNACIONAL – El euro operaba el jueves pasado con poca volatilidad frente al dólar, tras haber marcado un mínimo de 1,2840 cerca del mediodía europeo, mientras los inversores esperaban con cautela y gran expectativa el proyecto de presupuesto de España para el 2013, que podría completar el escenario para que el país decida solicitar un rescate internacional. Finalmente, en horas de la noche de ese día, el Gobierno español realizó su presentación, mostrándose que la mayor parte del ajuste se realizará a través de los gastos. Tras la reunión, que se alargó más de lo habitual, la vicepresidenta del Gobierno, Soraya Sáenz de Santamaría, en rueda de prensa dijo que el presupuesto de 2013 incluía un aumento en la partida de pensiones, becas e intereses de la deuda. Adicionalmente, el Ejecutivo español aprobó una estrategia de política económica y anunció que creará una autoridad fiscal independiente para controlar las cuentas públicas y para mejorar la competitividad se presentará al Parlamento un paquete de 43 leyes. Además, se utilizarán 3.063 millones del fondo de reserva de la Seguridad Social para cubrir ciertas necesidades de Tesorería. La incertidumbre respecto a cuándo y si España solicitará un programa de rescate pesó fuertemente sobre el euro en las últimas ruedas, con la divisa única bajó presión y los rendimientos de los bonos españoles a 10 años oscilando en torno al 6%. El FMI fue el primero en opinar sobre el nuevo presupuesto español, afirmando que las instituciones fiscales como la que pretende crear el Gobierno de Mariano Rajoy “ayudan a preservar los avances de consolidación presupuestaria”. Mientras, los prestamistas internacionales de Grecia no llegaron a un acuerdo respecto a cómo responder a su crisis de deuda, amenazando con más problemas para el euro en las próximas semanas. Al  mismo tiempo, en los Estados Unidos se conocieron nuevos datos mixtos sobre su economía, que sigue mostrando así una muy lenta recuperación. Finalmente, a última hora del viernes por la tarde se conoció el resultado de las pruebas de solvencia sobre la banca española realizadas por la auditora Oliver Wyman, concluyendo que tiene necesidades de capital por 59.300 millones de euros, pero la cantidad desciende a 53.745 millones si se tienen en cuenta las posibles fusiones en marcha y los efectos fiscales. Las entidades que pasaron el examen de la auditora fueron BBVA, Santander, La Caixa, Banco Sabadell, Kutxabank, Bankinter y Unicaja-CEISS. Desde Bruselas, la Comisión Europea ha asegurado que estas pruebas han sido "un paso decisivo". Tras conocerse la noticia sobre los bancos españoles el euro recuperaba parte de lo perdido y al cierre del viernes en New York cotizaba a 1,2865 dólares.

PANORAMA ARGENTINO – Poco tiempo atrás había quienes suponían que existía alguna posibilidad de que el Gobierno podría comenzar a reabrir el “corralito verde” si se notara el inicio de una recuperación de la economía. Sin embargo, ahora se concluye, claramente, que eso no ocurrirá. El acceso al mercado cambiario seguirá reducido por tiempo ilimitado hasta tanto no se logre una pesificación mayoritaria de la economía, según confirmó el diputado nacional Roberto Feletti, quien agregó: "va a ser necesario mantener esas restricciones" hasta que "se complete el proceso de pesificación, o sea que el peso se convierta en una moneda de reserva de valor". Y las trabas a la adquisición de dólares siguen creciendo, a pesar de que la opción de compra sólo quedó reducida para viajes al exterior. En septiembre, la AFIP redujo los topes que establecía de forma "informal" para que los viajeros pudieran hacerse del dólar billete, pero ahora el monto máximo que podrán solicitar, una semana antes del viaje, será el equivalente a unos USD 61 diarios (al valor oficial) para salidas de más de 20 días, es decir, un total de 5.760 pesos, aproximadamente. Mientras, la fuga de depósitos sigue a buen ritmo y, entre el lunes 17 y el viernes 21 de septiembre, los depósitos en moneda extranjera en las entidades financieras privadas cayeron a un ritmo de USD 11 millones diarios, sumando ahora USD 8.044 millones, un 86% menos que once meses atrás. Por su parte, la agencia Moody’s rebajó el jueves pasado a “negativa”, desde estable, la perspectiva de la calificación de 30 bancos argentinos, basadas en las consecuencias "de una creciente intervención del Gobierno a través de mecanismos poco favorables para la generación de ganancias, dinámicas de fondeo y para la flexibilidad financiera de las instituciones". Y el MULC argentino seguía su rutina inmersa en la desazón y la imprevisibilidad, fuertemente vigilado por el BCRA, cuyos operadores han sido obligados a actuar como vigilantes en lugar de ejercer una profesión que exige mucho conocimiento especializado, razonamiento y excelencia en las decisiones. Además, para el ente monetario sólo “el fin justifica los medios” y así el martes pasado se dio el lujo de ofrecer a los bancos la posibilidad de realizar swaps cambiarios para “fabricar” pesos hasta el viernes tentándolos con un costo equivalente a una tasa anual de sólo el 5%, con el propósito de evitar vender parte de sus reservas para satisfacer la mayor demanda del mercado, originada por los pagos de importaciones que él mismo autorizara. En las cuatro jornadas hábiles las entidades operaron entre sí unos USD 1.312 millones, con un promedio diario de USD 328 millones, levemente superior al de la semana anterior, y el Banco Nación fijó para el dólar sus cierres vendedor de transferencia en $ 4,6970 y el billete en $ 4,7100, habiéndolos ajustados al alza en la semana un 0,2%, en el mes 1,3% y en el año 9,1%. El BCRA finalmente logró un resultado positivo en sus intervenciones al comprar al cabo de la semana USD 114 millones. Por su parte, la reservas sumaban al cierre del jueves USD 45.170 millones, según dato oficial, mostrando una caída de USD 141 millones con respecto al viernes 21, habiendo disminuido en el mes USD 1.648 millones. En el mercado de futuros del Rofex el peso/dólar quedó cotizado para el cierre del mes a $ 4,6942, Octubre $ 4,7660, Noviembre $ 4,8360, Diciembre $ 4,9140, Marzo de 2013 $ 5,1650, Junio $ 5,4500 y Septiembre $ 5,7730.

MOVIMIENTOS DE LAS PRINCIPALES MONEDAS FRENTE AL DÓLAR DURANTE LA SEMANA PASADA

(*) El euro y la libra esterlina se cotizan en dólares.
(**) Para el peso argentino se toman precios operados en el mercado entre bancos.

El presente informe es elaborado por ABC Mercado de Cambios. Para más información, visite: www.abcmercadodecambios.com